瑞士信贷危机结束了吗？比特币空头面临4.4亿美元损失！上海升级将于4月12日进行！

　　总资产超过2000亿美元的美国硅谷银行破产后，欧洲金融市场前两天出现黑天鹅事件。3月15日瑞士信贷银行在欧洲市场的股价出现断崖式下跌。昨天3月16日，为了缓解危机，瑞信宣布，已经计划通过一个担保贷款项目向瑞士央行借款至多500亿瑞郎。约合537亿美元。通过这些措施，瑞士信贷希望再赢得投资者信任。瑞士信贷银行经历了戏剧性的一天。随后，瑞士央行和该国金融监管机构发表联合声明称，美国某些银行的问题不会对瑞士金融市场构成直接蔓延风险。瑞士信贷满足对系统重要性银行的资本和流动性要求。如有必要，瑞士国家银行将向瑞信提供流动性支持。通过央行和政府的表态，让市场稍感安抚。因为其与硅谷银行相比，瑞信作为全球系统重要性银行，拥有高达约合5400亿美元的总资产，其在全球更广泛的业务布局，使其本身蕴含了更多的系统性风险。到这里来说，瑞信危机似乎已经结束了。总的来说，欧美市场银行风险事件接连发生，说到底还是因为各种原因导致的存款流失，加上银行期限错配的经营模式，以及利率快速上行作为催化，当然，最后还有负面舆情和恐慌情绪加剧风险传导。

　　在昨天早些时候，包括摩根大通和美国银行，以及花旗集团和富国银行等在内的美国最大的银行同意向第一共和银行注入300亿美元的流动性，以遏制导致储户逃离地区性银行并动摇美国金融体系的动荡。美联储和财政部，以及联邦存款保险公司和货币监理署对华尔街大银行向第一共和银行注入300亿美元流动性的举措表示欢迎。美联储也表态随时准备通过贴现窗口向所有符合条件的机构提供流动性。摩根大通认为，关于BTFP纾困计划，这是自COVID以来最重要的金融事件，美联储的紧急贷款计划可能会向美国银行系统注入多达2万亿美元的资金，并缓解流动性危机。另外，美联储贴现窗口借款暴增凸显出，美国银行系统仍处于危机之中，同时也意味着量化紧缩QT似乎名存实亡。在截至3月15日的一周内，美联储最后一道流动性工具即贴现窗口下的借款激增至1528.5亿美元创下历史新高，高于前一周的45.8亿美元，甚至超越了2008年金融危机期间创下的单周1480亿美元的最高纪录。同时，在3月15日当周，美联储新的银行定期融资计划BTFP只提供了119亿美元贷款。综合来看，最近一周银行业通过两个信贷安排工具总计从美联储借出1648亿美元，凸显出在硅谷银行倒闭后资金面正在日趋紧张。值得一提的是，美联储在过去一周时间里创造的新流动性激增意味着美联储的资产负债表增加了2970亿美元，这是自2020年4月以来的最大增幅，并直接抵消了过去四个月的量化紧缩规模。这周美联储采取的行动毫无疑问地显示出，美联储的量化紧缩已经结束，只要银行的存款外流继续，美联储的资产负债表就会继续扩大。因此，市场对美联储在下周议息会议上加息25个基点的预测重新燃起。据芝商所的数据，当前市场预测下周美联储将加息25个基点的概率高于80%。而在周三，市场预测美联储3月不加息的概率一度超过50%。最近一周围绕不加息和加息25个基点的比率一直在发生剧烈的变化。

　　另一方面，今天3月17日到期的期权未平仓合约为12亿美元，但实际数字会更低，因为空头将赌注集中在比特币交易价格低于23500美元。而在25500美元到26000美元之间，多头的优势增加到4.4亿美元。为了减少损失，比特币空头必须在3月17日将价格推低至24000美元以下。但是，鉴于3月12日至15日期间，使用期货的杠杆空头合约清算2.4亿美元，空头施加负压的保证金较少。而且比特币现在已经处于258000美元，比特币多头占据绝对的优势。

　　至于以太坊方面，以太坊核心开发者现在已经确定在4月12日进行上海硬分叉。升级将使信标链上的抵押ETH提款成为可能，从而完成以太坊向PoS共识的过渡。分析师预测上海升级可能会在短期内引发抛售。以太坊转向PoS共识也可能会对ETH和加密市场产生监管影响。2022年9月，美国证券交易委员会主席Gary Gensler表示，区块链的转型可能使ETH受到监管机构的关注。在最近打击在美国提供质押服务的加密公司之后，Gensler在3月15日再次声明股权证明硬币可能是证券。话说回来，以太坊转向权益证明使新的ETH发行量减少了88%。这种惊人的ETH发行量的减少，加上EIP1559燃烧ETH，导致以太坊出现史上最严重的通缩时刻。它还催生了一波新的流动性质押协议，为持有少于32个ETH的用户提供了一种简单的方式，可以将他们的存款与他人存款合并或pool到一起。一旦池的价值超过32个ETH，用户就可以共同资助一个新的验证者，并根据存款比例获得质押奖励。在存款入池后，用户会获得一个流动性质押代币LST，这是一个ERC20代币，代表用户的质押本金，以及随着时间的推移所产生的奖励。除了提供更容易的质押头寸退出流动性，LST还可以在整个DeFi中用作抵押资产，因此持有人可以复利获得质押奖励。这些价值特性使LST在近几个月大受欢迎热度不减。在以太坊上采用LST已经导致了网络上ETH质押的强劲增长。与此同时，Coinbase通过其中心化交易所提供了一种流动性质押解决方案，其代币cbETH的持有者数量在同一时期增加了一倍多。这表明在上海升级之前，很大一部分非原生web3参与者都可能会质押所持有的ETH。这一趋势也表明，随着具有不同程度专业知识和风险状况的新用户开始参与质押，可能会看到提供商的市场细分的加强。更多的ETH质押可能会流DeFi协议。