昨晚非农之夜发生了什么？硅谷银行危机正冲击USDC？Circle有33亿美元保存在硅谷银行中！USDC脱锚加剧！过去一周有30亿美元的USDC从中心化交易所流出！

继2月小非农数据超预期后，重磅非农新增就业也大超预期。昨天3月10日周五晚间，美国劳工部公布的最新数据显示，2月非农就业新增31.1万人，预期为22.5万人，1月前值的新增51.7万下修至50.4万。去年12月的新增人数也小幅下修，令三个月的平均增幅为35.1万。经过修正后，去年12月和今年1月的新增就业合计比此前公布的数据低3.4万人。不过，非农新增就业已经连续11个月超过预期，为1998年彭博追踪该数据以来的最长连涨纪录。2月失业率升至3.6%，预期和前值均为3.4%，曾创1969年以来的逾53年最低。2月平均时薪同比增长4.6%，预期为4.8%，前值为4.4%。2月平均时薪环比增0.24%为一年最低，预期为0.4%，前值为0.3%。非农数据发布于美股盘前，令美股期货短线拉升，纳指期货一度涨0.6%，比特币和以太坊均出现小幅度拉升。今天早些时候美股收盘，三大指数集体收跌，纳指跌1.76%，本周累跌4.71%，创2022年11月以来最大单周跌幅。标普500指数跌1.45%，本周累跌4.55%，创2022年9月下旬以来最大单周跌幅。道指跌1.07%，本周累跌4.44%，创2022年6月中旬以来最大单周跌幅。值得注意的是，失业率和薪资增速令期货市场对3月加息50个基点的押注降至不足50%，且认为年底前降息25个基点的可能性很大。短端美债收益率暴跌，两年期收益率两日跌超44个基点，或为2008年以来最大跌幅。但在非农数据发布之后，本月加息50个基点的概率再次持续上升，现在又维持在70%附近。可见市场仍然认为本月会加息50个基点。

整体来说，这是一份对美联储来说喜忧参半的就业数据。新增就业超预期表明劳动力市场依旧火爆，招聘需求持续超过可用工人的数量。但如果劳动参与率的改善和某些经济部门的工资增长放缓持续下去，应该有助于美联储实现抑制通胀的目标。虽然市场特别是债市聚焦在薪资增幅暗示的通胀可能放缓，以及失业率上升暗示的劳动力市场正在降温等信号，但2月就业增长仍保持高位，平均时薪增幅仍高于疫情前水平，失业率仍徘徊几十年低位。种种迹象都足以令美联储重回更大幅度加息的鹰派路径。不过离FOMC会议还剩下10多天的时间，下周我们即将迎来更为重要的CPI通胀数据，它将决定美联储本月的加息幅度。

另一方面，有趣的是，美联储的加息，也冲击到了美国政府。2月美国联邦政府月份的预算赤字扩大了2620亿美元，使本财年前五个月的赤字达到7230亿美元。根据美国财政部3月10日周五公布的月度预算数据，政府为未偿还债务支付的利息再次成为赤字扩大的主要驱动因素。2月份的美国联邦政府的利息支出达到460亿美元。美国联邦政府本财年迄今的利息支出约为3070亿美元，同比增长了约29%。本财年前五个月的调整后联邦赤字同比扩大了62%。联邦政府财政赤字的恶化势必会加剧美国两党之间关于如何应对长期预算挑战的斗争，美国总统和民主党人拜登提议大幅增税，而共和党议员则坚持削减开支。在本周的国会听证会上，美联储主席鲍威尔也被问及加息带给联邦政府额外负担的问题。鲍威尔强调，财政部的利息成本根本不是美联储制定货币政策的考虑因素，美联储需要履行的职责就是国会授权的实现最大就业和价格稳定。随着美联储现在向存放准备金的银行支付更多利息，美联储不再将利润汇给财政部。

话说回来，Silvergate Bank暴雷之后，硅谷银行也陷入流动性危机，Silvergate和硅谷银行的先后暴雷，导致越来越多美国金融机构收窄加密敞口。加密银行迎来真正的雷曼时刻，加密市场也遭遇严重的打击。加密银行连接传统传统金融和加密市场，在美联储加息和加密市场去杠杆的双重影响下，其脆弱性最为凸显，因而最先暴雷。牛市期间的加密银行来自加密行业的客户存款急剧增加，负债端急剧扩张，放贷款太慢太麻烦，反过来逼着公司去买资产。然而在2022年，美联储进入疯狂加息模式，利率迅速上升，导致债券价格下降，加上大型加密机构暴雷，储户疯狂提款，导致加密银行发生挤兑。为了应对提款， 加密银行被迫亏本出售债券，造成巨额实际损失。近期美联储鹰派信号加强，激进加息预期上升，Silvergate和硅谷银行最终走向清算。这场危机不仅影响银行业，还影响全球加密市值和数字资产的价格走势，币圈会再次面临流动性危机问题。市场可能会走低并重新测试关键支撑，从而推迟许多分析师预测的加密牛市的到来。而且由于做市商对加密行业采取观望态度，过去几天美国加密交易所受到流动性减少的影响，区块链分析公司Nansen的链上数据显示，在过去的7天里，已有30亿美元的USDC从中心化交易所撤出。

而且Silvergate和硅谷银行的先后暴雷可能也将带来新的连锁反应。根据周五的一份监管文件显示，投资者和储户周四试图从硅谷银行提取420亿美元，这是10多年来美国最大的银行挤兑之一。根据加州金融保护和创新部周五提交的接管令，截至3月9日，该银行的现金余额为负的9.58亿美元。这揭示了这家银行面临的挤兑规模。美国联邦存款保险公司已将这家银行纳入破产管理程序。另外，根据稳定币USDC发行商Circle今年1月审计报告，其部分储备金存放在硅谷银行SVB和Silvergate以及其他合规银行托管。而根据Circle 2022年度报告，资产储备方面，约80%的USDC储备是3个月期美国国债。到2023年1月底，这些储备将由贝莱德管理，由纽约梅隆银行托管。此外，资产储备中约20%为现金，由8个受美国监管的银行合作伙伴分别持有，SVB和Silvergate位列其中。值得注意的是，尽管Circle CEO承诺会增加透明度，但此前的审计报告中并未透露每家机构具体托管现金数量。在这两天SVB以及Silvergate暴雷后，Circle官方也没有对外回应资产储备迁移情况。受硅谷银行事件影响，USDC已经出现脱锚。Circle也在推特上表示，约400亿美元的USDC储备中有33亿美元保存在硅谷银行中。

说到最后，根据最新消息，美国政府执法部门扣押的钱包中的49000枚比特币已被转移到Coinbase。此外，SEC现在的监管态度强硬，2023年的强监管时代或将来临，再为市场增添恐慌情绪。比特币行情将会如何发展，这或许仍然是目前市场普遍关注的一个问题。从长期来看，美联储本轮的降息周期或将于比特币的减半周期重合，有望在内外两重影响因素刺激下走向大牛。2024年比特币减半时的大牛市还是值得期待。