比特币本轮牛市是否已告终结？小问题探讨
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视频简介：近期加密货币市场恐慌，比特币价格从十万九千左右跌至八万六，恐慌指数接近10。通过分析恐慌指数、股市与比特币的相关性、比特币的MVRV Zscore数据等多种指标，结合各类预测图来看，比特币或仍处于牛市上升周期，还未到达顶点。不过市场存在不稳定因素，美国通胀数据、美联储政策以及关税等都影响市场走向。但历史数据仅供参考，投资者应结合自身经验深入研究后再做决策。
比特币本轮牛市结束了？
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最近，加密货币市场陷入极度恐慌状态，许多朋友纷纷留言。在这艰难时刻，我们一起分析当下及未来加密货币市场的走向。
先看比特币，其价格已从高峰期的十万九千左右跌至八万六，跌幅超20%。再看恐慌指数，从上周三到现在，尽管比特币价格稍有回升，但恐慌指数已接近10，上次达到这一数值还是在2022年5月，当时比特币约一万五千美金，接近熊市最低点。此外，历史上恐慌指数跌破当前水平的情况极少，仅在2008 - 2009年次贷危机和1991 - 1992年出现过。
通过对比股市和比特币的相关性，以及历史上恐慌指数触底后的投资回报数据发现，股市和比特币基本正相关，且比特币波动是股市的三倍。若股市一年后回报达22%（历史数据），那么比特币有望获得60%的回报，届时比特币价格可能涨至十二三万美金。
比特币究竟何时开涨呢？从历史经验看，可能从11月特朗普当选开始。目前，以太坊价格已跌破特朗普刚当选时的价格，索纳娜也是如此，不过山寨币中的dotcoon价格相比当时略有上涨。
很多人猜测比特币牛市已过，但事实真是如此吗？从多个分析角度来看并非如此。从比特币的MVRV Zscore数据趋势分析，前两次牛市，该数值分别在10左右和7左右时比特币价格见顶，而当前数值仅三点几，说明比特币还在牛市上升阶段。另外，对比之前比特币价格顶点与相关指标线的关系，目前比特币价格对应的线与代表顶点的线仍有距离，意味着价格还有上升空间。还有像著名的stock - to - flow模型、彩虹图等分析工具也表明，比特币目前未到达顶点，且从彩虹图来看，其价格甚至还未进入泡沫区域。
此外，有预测图显示，比特币可能在2025年3月迎来中期顶点，价格约十四、五万美金，2025年10月达到本轮最终顶点，价格约二十万美金。不过，也有人认为这些模型可能不准确，比特币或许已到顶点，又或许只是处于一个超长周期的起始阶段。
除了这些，影响市场的因素还有很多。美国通胀数据在3月大幅下降，真实通胀率仅1.51% 。市场都在关注美联储的动作，一是降息，二是结束量化紧缩（QT），三是开启量化宽松（QE）印钱，一旦QE开启，有风险的资产都会涨价。另外，特朗普加征关税也时常引发市场恐慌。
目前市场确实存在不稳定因素，比特币价格出现回调也属正常。虽然历史数据显示比特币还未到顶点，但这些数据不一定能代表未来走势。大家还是要根据自身经验，深入研究后再做投资决策。
