灰度报告：牛市周期分析与比特币上涨空间解读 | 12张链上图表详解 | OKX加密货币交易首选

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大家好，欢迎再次回到我的频道。我是王坦克，今天是2024年3月31日，星期日，也是我们本周及三月份的最后一个视频。我决定以灰度公司发布的报告作为本视频的结尾。这份报告于本周一，即3月25日问世，我特意安排在月末与大家一同探讨。

这份报告内容丰富，包含了大量的数据图表，其中不乏我们日常讨论的关键指标。正如报告标题所揭示的，灰度通过详尽的数据分析，旨在阐述当前加密货币市场所处的牛市周期阶段。

首先，报告抛出了一个引人深思的问题：我们是否已经身处牛市之中？特别是当加密货币市场的总市值接近历史峰值时，是否意味着新一轮牛市的开启？

为了让我们更直观地理解牛市周期，灰度提供了可视化的图表。这张图表中，绿色部分代表了当前的牛市周期。观察周期趋势后，不难发现，尽管回报率在递减，但比特币的价格依然有着广阔的上升空间。

我坚信，比特币价格突破十万美元是势在必行的。灰度同样提出了关于牛市持续时间和可持续性的疑问。历史上，加密货币牛市的启动往往伴随着比特币主导地位的显著提升，这是通过比特币市值与整个加密货币市场总市值的对比来衡量的。

这一趋势凸显了比特币在加密货币领域的领导地位。通常，比特币的上涨会带动山寨币的上涨。投资者在比特币上获利后，可能会寻求更高风险的加密货币投资。因此，每当比特币出现大幅上涨时，都会引发一轮山寨币的上涨潮。然而，目前我们还未看到这样的现象，这表明山寨币的季节尚未到来，比特币仍占据主导地位。

本周期的一个独特之处在于现货比特币ETF的流入。这一变量不仅为当前牛市注入了动力，还预示着与以往周期的不同表现。自一月份ETF获批以来，其流入量持续稳定增长，为价格带来了上行压力。

此外，灰度还提到了比特币健康的链上基本面。稳定币作为与美元等稳定资产挂钩的数字货币，在加密货币生态系统中扮演着重要角色。稳定币资本的涌入，如交易所中稳定币储备的增加，通常会推动牛市的上涨。同时，链上流动性也在显著增长，去中心化应用中的TVL自2023年初以来已经翻了一番。

另一方面，交易所的比特币存款余额明显减少，部分原因是现货比特币ETF将比特币转移到冷钱包中进行存储。这导致存放在交易所上的比特币比例缩减到流通供应量的约12%，创下了五年来的最低水平。比特币远离交易所通常被视为牛市的一个积极信号，表明投资者更倾向于持有而非出售，对比特币的价值充满信心。

灰度还分享了更多的链上指标，并认为我们当前已进入牛市的中期阶段。虽然已取得一定进展，但仍有较大的发展空间。随着比特币价格的上涨和低成本基数的增加，我们可以期待更多的市场活动和投资机会。

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