美国劳动力市场降温！比特币和以太坊还会上涨吗？聚焦今晚小非农ADP数据！

　　以太坊突破1920美元，创下2022年8月以来新高，日内涨幅达到5.09%。而比特币也再次站上28600美元上方。在3月下旬突破了28000美元后，比特币年初迄今已上涨约70%，加密货币总市值也攀升至去年6月以来的最高水平，这一举动在加密社区引发了小牛市的呼声。但最近几日市场涨势减弱，交易价格在28200美元附近徘徊。从历史数据来看，4月份对比特币来说是个好月份，根据Matrixport的数据，在过去10年中，比特币有6次在该月份实现了正收益，平均回报率为17%。现在很难猜测比特币会继续上涨还是下跌，但加密恐惧和贪婪指数可以让我们一窥交易员情绪。Alternative数据显示，加密投资者今年变得越来越贪婪，但对当前比特币势头的可持续性仍存疑虑。投资者的风险偏好目前为62，比一个月前增长了30%，是自1月1日以来的两倍多。高于50的值表示市场适度贪婪，100暗示极度贪婪，这通常被视为卖出指标。低于50和零的值表示恐惧，通常被认为是买入机会。该指数的年度峰值为68，发生在3月下旬，即硅谷银行倒闭几天后。

　　另一方面，宏观环境方面也出现了变化，美国2月职位空缺意外降至2021年5月以来的最低水平，也表明持续火热的就业市场可能正在降温。就业疲软是美联储暂停加息步伐的先兆，周二的数据符合当前的说法，即经济的坏消息等于风险资产价格的好消息。不过当前的就业市场对美联储来说，仍然过于强劲。根据昨晚美国劳工部周二发布的职位空缺和劳动力流动调查报告JOLTS显示，2月职位空缺数下降至993.1万，为2021年5月以来首次跌破1000万大关，大幅低于经济学家预期中值的1050万，1月数据从1082.4万被向下修正至1056.3万。最近两个月的JOLTS数据累计下滑130万，为历史上第二大降幅，仅次于疫情经济停摆时期。此前超过两年的时间里，JOLTS数据相当强劲。在过去29个月的时间里，有27次超过预期。最新的JOLTS数据不但大幅低于预期，且与预期的偏差，创下了该数据历史上的第三高。2月职位空缺仅比失业人数多399.5万，远低于1月调整前的513万，1月数据经调整后为486.9万。也就是说，2月每个失业工人对应1.67个职位空缺，低于1月的1.86个。很显然，现在朝着长期趋势前进。

　　JOLTS报告是美国财长耶伦在担任美联储主席时最看重的劳动力指标之一。JOLTS数据释放的信息是，美国劳动力市场已经正式破裂，低于1000万的职位空缺数据意味着加息最终会对经济造成影响。在JOLTS数据公布后，市场对美联储5月加息的概率预期回落至50%以下。此外，之前由于新订单骤降，美国供应管理协会ISM3月份制造业采购经理人指数下滑至近三年来的最低水平，并可能因为信贷条件收紧而进一步下滑。这促使市场开始预期美联储将采取稳健的货币政策，以保障美国经济不陷入衰退。美国3月ISM制造业PMI数据呼应了上周公布的美国2月核心个人消费支出PCE价格指数的疲软，后者是美联储首选的通胀指标，打压了市场对美联储的押注。话说回来，JOLTS数据通常比非农就业数据滞后一个月。本周五美国将公布重磅的3月非农就业报告，市场预期就业增加24万，低于31.1万的前值，失业率维持3.6%不变。这将是今年第三份非农就业报告，此前两份报告均展现了令市场大跌眼镜的火热就业景象，1月和2月分别新增50.4万和31.1万非农就业，非农新增就业已经连续11个月超过预期，为1998年彭博追踪该数据以来的最长连涨纪录。

　　今晚小非农3月ADP数据也同样值得关注。市场预期就业人数会减少，并且它会作为大非农数据的重要参考指标，3月份硅谷银行倒闭引发的恐慌情绪虽然已经逐渐平复，但美国经济形势前景并不乐观，最近又有消息说，美国财政部计划将债务上限提高20万亿美元，这足以证明美国已无法在短时间内创造价值来偿还这庞大的债务，只能通过借新还旧来延续着虚假的繁荣，那么到时美国经济也只有硬着陆，不但美国经济会陷入沉重危机，对全球的影响也是巨大的。所以对美国就业形势的预测上也会相对悲观。至于公布的数据是多少谁也无法确定，但这次我还是偏向于相信大机构对ADP的预测，即美国就业数据将会减少。如果数据公布如预期一致或者比预期还低，那么加密货币市场将还会再次上涨，美元也会再来一波下跌，而非美元的资产，例如黄金也会上涨。