美国政府售出20亿美元比特币！比特币价格回撤是否结束？链上SOPR指标更新。

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大家好，欢迎再次回到我的频道，我是王坦克。今天是2024年4月3日，星期三。比特币在经历了昨天的下跌后，目前似乎暂时企稳。昨天，比特币价格一度探底至64,500美元，引发此次下跌的原因多样，其中就包括短期投资者的抛售行为。

三月份制造业数据的公布，无疑对市场预期六月份降息的可能性造成了打击。与此同时，美国十年期国债的走强以及美元指数的攀升，都对比特币市场产生了显著影响。此外，我们还注意到现货ETF市场出现了资金流出的情况，尽管在昨天，即4月2日的交易日中，GBTC的资金流出有所减缓，但另一家ETF，即阿普的ETF，却出现了大额资金流出的现象，完整的数据预计将在数小时后公布。

接下来，我想谈谈另一个引起我关注的点。昨天，美国政府被曝出抛售了约三万枚比特币，这些比特币总价值高达二十亿美元，它们原本是政府在打击黑市网站“丝绸之路”时缴获的。尽管“丝绸之路”已在十年前关闭，但美国政府每年都会出售一部分缴获的比特币。去年，政府宣布将分四次出售比特币，但最终仅在三月和七月进行了两次销售。这次抛售，加之比特币价格的大幅波动，导致全网在24小时内爆仓超过五亿美元，其中多单爆仓占据多数。值得注意的是，期货市场的资金费率也回到了较为平衡的水平，并持续保持正值，自去年十月份以来，我们尚未见到负资金费率的情况。

在比特币价格快速下跌的背景下，特别是从4月1日的71,000美元跌破67,000美元的支撑位后，大量多头头寸因资金不足而被迫平仓。期货市场的投机杠杆无疑加剧了市场的波动。从资金费率热力图上，我们可以看到多头杠杆在几天内表现得尤为激进。然而，当市场出现超预期的反向下跌时，这些杠杆玩家的保证金不足以支撑亏损，最终导致他们不得不手动止损、平仓或自动触发爆仓。目前，资金费率已回落至较低水平。

关于短期持有者的盈利与亏损情况，我们可以通过SOPR图表来观察。最近，SOPR值跌至1以下，这意味着短期持有者正以低于购买价格的价格出售比特币。这可能是由于市场疲软或他们为了止损而做出的选择。另一种解读是，当SOPR值低于1时，通常表明市场参与者可能正在经历亏损，从而减少了卖出的动机。这可能会导致供应减少，对价格产生一定的支撑作用。但请注意，尽管短期持有者的盈利与亏损比降低可能减少下行压力，但它并不总是导致价格立即反弹。

此外，我们还需关注现货ETF的资金流入动向。最新的URPD指标显示，在最近的下跌中，66,250美元和68,500美元成为购买比特币的热点价位。而之前那些在73,000美元高位购入的投资者似乎已经亏损并卖出了比特币。这与SOPR指标所反映的情况是一致的。然而，短期持有者流入的趋势并未放缓，这表明他们持有的比特币供应比例仍在上升。

回顾历史周期，我们可以看到短期价格波动并不能改变比特币的长期趋势。我相信比特币本轮牛市的终点绝非73,800美元。在减半前后的价格调整后，比特币未来仍有望创下更高的价格高点。

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现在让我们来看看比特币的价格图表。从四小时走势来看我们目前位于MA200均线下方这与一月下旬的情况有些相似当时现货ETF获批后市场出现了典型的抛售行为比特币价格也一度位于MA200均线下方显示出短期内价格相对疲软的态势。然而从技术指标上看比特币目前处于超卖状态存在一定的反弹需求。但请记住我们仍位于MA200均线下方这是牛熊分界的关键位置。如果切换到日线视角我们会发现MA200日均线目前位于44,000美元附近而我们当前的价格远高于此。此外我还特别关注到短期持有者的持仓均价大约在57,500美元附近我认为这可能是牛市中的一个重要支撑位虽然接近或跌破这个价位会比较困难但从日线图上看MA50日均线也是一个关键支撑目前它位于62,800美元附近。

在现货比特币ETF市场方面三月份无疑是一个具有突破性的月份。