美国银行相继暴雷，加密市场为何暴涨？3月加息50基点概率为0！硅谷危机和USDC危机解除？市场聚焦今晚美国通胀CPI数据公布！

　　在加密友好银行相继暴雷，以及USDC系列稳定币大幅度脱锚等黑天鹅事件的背景下，本来加密市场已经没有太大的流动性，但市场的表现总是让人出乎意料，过去24小时加密市场交易量达到260多亿美元，比特币站上了24500美元，而以太坊也近乎突破了1700美元。美国银行的大崩盘，使得很多资金流入了比特币和更为广泛地加密货币市场。全球经济的下行是命运共同体，通货膨胀是主调，为应对疫情和经济衰退，2020年3月美联储推出无限量量化宽松，随后承诺将长时间维持0利率水平。截至2022年3月美联储宣布加息时，其资产负债表累计增长110%，达到9万亿峰值。过剩流动性埋下了潜在的金融风险，银行在流动性过剩的环境下大量购入美国国债，而后美联储开始连续几个月大幅加息，导致美债收益率快速飙升。此前在流动性宽松背景下大量购买的美债资产价格出现大幅下跌，被归类为可出售资产AFS的美国国债开始出现浮亏。同样美联储持续加息让美国企业的IPO融资越来越难，其他渠道的融资成本也水涨船高，对于很多中小企业而言，为了维持现金流运转，不得不从银行提取存款，这就将流动性危机传导给了银行。据CoinShares报告显示，上周数字资产投资产品净流出2.545亿美元，创下单周净流出量历史新高。其中，比特币投资产品净流出2.435亿美元，以太坊投资产品净流出1100万美元，做空比特币的投资产品净流出120万美元。

　　昨天为了防止硅谷银行危机扩散，美国财政部将提供250亿美元紧急贷款支持，宣布推出名为银行定期融资计划Bank Term Funding Program简称BTFP的紧急融资工具，将向抵押美国国债和机构债务，以及抵押贷款支持证券的银行提供最长一年的贷款。通过允许银行质押他们的债券，以满足客户的提款，而不必亏本出售债券。上周硅谷银行就是因为公告亏本出售AFS可出售债券而引发了挤兑。BTFP的最大吸引力在于，银行可以借入与其抵押品面值相等的资金。这对处境艰难的小银行来说无疑是重大利好。自美联储启动加息以来，美国国债市场价值显着走熊，给购入美债的银行带来巨大的浮亏。根据联邦存款保险公司的数据，美国银行业去年年底在债券投资方面的浮亏约为6200亿美元。

　　该项紧急救济措施经过了美联储理事会一致批准。美联储表示，BTFP的规模足够大，能够覆盖所有未投保高于25万美元的存款。新措施大幅降低了人们从银行挤兑的理由。随着美国监管机构终于决定出手干预，至少硅谷银行的储户是安全了。此外，美东时间3月12日下午，美联储和财政部及FDIC发布了联合声明，承诺保障所有储户存款的安全。储户可以支取他们所有的资金。所有亏空都将通过对银行系统其他部分征税来填补，美国纳税人不会承担任何损失。三家机构在联合声明中表示，另一家面临流动性危机的银行Signature Bank也已经被纽约金融服务局接管，所有存款人都将得到全额补偿。此外，市场押注，包括硅谷银行和Silvergate以及Signature银行在内的倒闭，将促使美联储大幅放缓加息步伐。硅谷银行倒闭也削弱了市场对美联储甚至全球央行更激进加息的押注，全球债券市场集体拉升。昨天3月13日周一，美联储加息预期急速降温，现在加息50个基点的概率为0，而加息25个基点的概率为65%，维持目前利率不变，也就是本月不加息的概率为35%。美联储利率掉期还预计美联储将在年底前降息50个基点。值得注意的是，今晚备受瞩目的通胀CPI数据将会公布，它将决定美联储下周的议息会议加息幅度。

　　另一方面，随着美联储出手，加密货币市场出现了翻天覆地的变化。此前USDC的危机也得到了解除。Circle表示很高兴看到美国政府和金融监管机构采取关键措施，来减轻部分银行系统带来的风险。100%的USDC储备金是安全可靠的，Circle将完成将剩余的SVB现金转移到BNY Mellon。Coinbase也同时发表声明，所有客户资金继续安全且可访问，包括昨天周一恢复的USDC兑换。所有客户在银行的现金继续受到FDIC转手保险的保护。有分析师们认为，美联储救助措施能够解决眼前硅谷银行的困境，但并不能从根本上解决问题，同时也为未来留下了更多的隐患和不确定性。美联储迅速出台BTFP政策，承诺将全面保护储户的资金，并以比平常更宽松的条款向银行提供一年期贷款，作为对硅谷银行破产事件中的救助，使得可能的系统性风险事件免于发生。政策反应的规模和速度应该能平息金融体系中的恐惧。即使对金融体系的担忧消退，美元仍可能面临进一步压力。政府愿意为这硅谷银行和Signature提供支持，意味着它回到了提供流动性的模式，而不是收紧，而宽松的货币政策在历史上被证明是加密货币和其他投机资产类别的福音，加密友好银行的相继暴雷从一定程度上会限制加密货币行业的流动性。