市场交易揭秘：价格操纵和市场造市商运作解析 - 酷可实验室

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如果你在交易市场中活跃，那么造市商（Market Maker）的角色绝对与你息息相关。或许你听说过造市商，但你是否真正了解他们与你的关系呢？

很多人对造市商的印象并不太好，常常将他们与恶意砸盘、操纵价格等负面行为联系在一起。但事实真的如此吗？造市商究竟有哪些方式可能影响市场价格呢？

欢迎来到今天的分享，我们将深入探讨造市商的盈利模式、存在的必要性以及他们的套利方式。这些内容或许对你未来的股票或加密货币交易都有所帮助。

一般来说，我们在交易时会挂出限价单。比如，你想购买一个苹果，交易所显示的成交价格为100元，但卖家通常希望价格更高一些。例如，最近的卖家挂出110元，而买家则希望以更低的价格买入，比如90元。此时，市场可能显示的价格为最近成交价或买入与卖出价的范围，即买卖报价。

如果卖家不愿降价，买家也不愿提价，市场就可能陷入无法成交的僵局。这时，造市商的角色就显得尤为重要，他们提供流动性，协助完成交易。

如果造市商同时持有大量的苹果和资金，他们就可以提供买入价和卖出价。例如，提供102元的卖出价苹果，同时提供98元的买入价。这时，买入价会是98元，卖出价会是102元，中间的2元差价即为点差，这是造市商的主要利润来源。当然，造市商也面临着风险，因为买卖可能产生即时损益，而他们需要冲销买单和卖单。如果市场极度偏向单边行情，冲销可能会变得困难。

因此，造市商会尽量将囤货的平均价格控制在低于市价，而对于空单部位，则希望平均价格高于市价。如果无法达到这些目标，造市商可能会通过拉大点差来调节风险和收益。

在加密货币市场中，由于价格波动较大，造市商的风险也相对较高，因此点差通常会较大。对于流动性不好的资产，点差也会相对较大。为了利润，造市商会提供流动性。比如比特币的买卖差价通常不会很大，但一些交易量较小的小币种差价就会比较大。

像Robinhood这样的美国券商和著名的零手续费交易所也能提供加密货币交易。他们有不同的做法，比如按时送单处理或像某些造市商那样自己冲销订单以赚取点差。

我们可以观察到，造市商在多个交易所开单后，会在其他交易所冲销这些量，赚取中间的价差。在极度震荡的行情下，点差可能会相对较大。但如果你只计算点差的话，在没有额外手续费的情况下，这样的交易所可能比其他交易所更便宜。

最直观的观察方式是看买卖价格。比如BGC的价格显示为96067.5，但下单时会显示96079.5，多出10元。也就是说，买入10个比特币会多出大约100元。每百万美金的交易额大约是125美金左右，但这也是他所有的收费合计起来，确实比其他目前大部分的交易所手续费都低非常多。

对于手动交易且经常开关单的人来说，这样的交易所确实能降低交易成本。你可以通过视频下方的链接去体验并参加一些活动。

接下来我们来聊聊造市商是如何影响价格的。在传统金融中，造市商常常会配合媒体进行股票操作。比如通过放出风声来影响股价。在某些情况下，造市商会配合媒体进行操作以应对压力。美股市场上就有过这样的案例，虽然当时的风向操作失败了，但这确实是造市商常用的手法之一。

另一个常用的手段是秒挂单。比如你看到比特币的价格为10万，但在最低位置突然看到大量的挂单。比如99500元买入3000个BTC。这时大部分买家可能会想是不是有什么我不知道的消息，所以有人敢这样大量买入。这样就会让人觉得怕错过了什么，并在更下方的订单支撑下纷纷买入。但当快要打到这个点位时，你会发现那笔大订单已经消失了。