比特币期权入门指南：为何选择比特币期权胜过传统期权？专业术语、获利曲线、优势短板，实操与更多详解

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你作为买权的买方，就像在做多比特币：如果比特币上涨，你的盈利将无限增加；如果比特币下跌，你的亏损将限于权利金。相反，作为卖权的买方，就像在做空比特币：如果比特币下跌，你的盈利将无限增加；如果上涨，你的最大亏损仅限于你所支付的权利金。如果比特币开盘时价格波动较小，你可能会损失有限的权利金。但如果是重大消息引发了市场的剧烈波动，无论是大幅上涨还是下跌，你的买权和卖权都有可能让你获得杠杆收益，成为跨市场的期权策略选择。

我现在想做一笔2025年1月31日的期权交易，我认为比特币到那时涨到八万不成问题。在期权市场，除了看涨和看跌之外，还有一个重要因素，即交易波动率。今天的隐含波动率（IV）越高，说明大家对比特币未来波动的预期就越大。

从小爸妈就告诫我，股票风险高，期货操作更难，而期权的风险和难度更是在它们之上，一不小心就可能倾家荡产，不要乱碰。长大后我发现他们说的没错。如果用数学的难度来比喻金融市场的话，现货买卖就像加减乘除，期货和永续合约就像一元二次方程式，而期权则比微积分还难。但重要的是，你不需要完全掌握期权也能投资获利，就像你不需要搞懂微积分也能生活得很好一样。

然而，当你深入了解期权后，你会发现尽管它复杂难懂，但在金融市场中却始终占据重要地位。就连不投资的朋友也或多或少听过这个名词，这是有原因的。通过期权，你可以满足各种现货和合约无法完成的交易需求。即使你不去操作，也能从期权的专属信号和指标中看出多数人看不懂的端倪，从而增加胜率。

对我来说，第一次买比特币和第一次通过微积分考试一样，能否赚钱我不确定，但我确定的是，这能让我在朋友面前炫耀一番。接下来，我们将从期权的基础概念到交易方式、优势劣势、适用场景和使用时机等方面进行全面分享。

你可能已经猜到，加密货币的期权市场已经逐渐成熟，而且你会发现，期权市场比传统金融市场更适合多数人。一句话解释期权：期权就是加上了时间参数的衍生性金融商品。

别急，期权说起来复杂，但从生活中理解却很简单。说白了，期权就是一个约定的概念。

假设你是个寿司店老板，担心明年三月尾鱼价格太贵导致成本上升，但手头资金不足无法囤货。你可以与渔夫签订一个契约：先支付一千块钱定金，约定明年三月一号以两万块钱一尾的价格购买尾鱼。如果三月尾鱼市场价涨到三万美元，渔夫必须按两万块钱卖给你。这样，你只需支付定金和两万块钱就能买到市价三万的尾鱼，成功控制成本的同时，还可以选择在市场上卖掉获利九千块钱。

更厉害的是，如果尾鱼价格不涨反跌，渔夫拿着契约来问你要不要以两万块钱购买一尾市价一万块钱的尾鱼时，你可以拒绝。因为作为支付定金的人，你有权利买但没有义务买。但需要注意的是，你不能要求渔夫退还定金。这就是定金的意义所在。

在这个契约中，订货的人承担定金损失的风险，而出货的人则要承担签约后价格波动剧烈、市场价变高的风险。这是不是很合理？

那么恭喜你，现在已经理解了期权市场存在的原因以及它背后的本质。这个契约就是期权市场中的买权。我们只需将金融术语代入即可：在这个案例中，标的物是尾鱼，行权日或到期日是约定的成交交货日（明年三月二十八），约定的成交价（行权价格）是两万块钱。由于这个契约的权利在买方手中，所以这是一张买权契约。

现在你已经看懂了这个原本可能让普通学生直接睡着的期权梯形账户。你只需要将这里的订单换成BTC或ETH的订单即可。你也可以选择其他到期日的期权交易，如果你对十一十二月或五月的行情更有把握的话。

假设你看好十二月份比特币至少要涨到七万、七万二或七万四，并想使用期权工具做多的话，你可以在行权价格中选择七万美元。那么做多一个比特币的权利一经支出（即你获得这个买权并支付定金后），你就可以根据市场情况选择是否行使这个权利。当然你可以选择做多0.1个或10个比特币等不同数量。就像传统金融的差价合约以及币圈的永续合约交易一样，期权交易也大多是撮合制度。

如果你想当渔夫的角色（即卖方）并认为比特币不会涨太多或者你本身持有很多比特币现货并想对冲风险的话，你也可以选择在期权市场当卖方。你可以一开始就赚取一些定金并承担将来比特币如果暴涨可能导致你在后端亏损的风险。值得注意的是，除了买权之外，期权市场还有卖权的玩法。其实概念一样只是变成了一个相反的契约而已。