市场总是对的,还是总是错的? 你的交易策略是基于哪一个观点制定的?
![Lester路肖南](/d/file/writer/lester-studio.jpg)
Lester路肖南
全球粉丝数:4.01万人
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视频简介:金融市场每天有数以亿计的交易,但市场是否总是正确值得思考。通过两个故事,探讨了交易背后的心理和行为金融学原理。第一个故事说明了交易往往发生在双方不认可对方判断的分歧下,即“博傻”过程。第二个故事则通过实验揭示了人类在预测时可能过度反应于不相关的数据。进一步讨论了比特币ETF上市对市场情绪的影响,并指出这并不直接等同于比特币价格的上涨。市场中的趋势往往反映了多数人的共识,而个体在分析市场时应警惕对错误数据的过度反应。
本视频版权属“Lester路肖南”所有,仅代表作者观点,不构成投资建议。
视频内容概述:有没有想过:市场总是对的还是错的?你的交易策略是基于哪一个观点来制定呢?
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我和我的团队一直在做自营交易,同时也创立了【钻潜交易内训】,钻潜交易内训是实战型在线交易训练社区。
我们把交易系统所有细节,核心技术以及应用这个策略的心法和执行层面的配套能力都分享其中。
钻潜交易系统2.0|钻潜交易内训介绍:
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文字版:
每天,数以亿计的人活跃在金融市场进行交易。我们是否曾思考过,这个市场是否总是正确,或者总是存在错误?在视频的最后,我们将总结与每位交易者相关的内容。在此之前,我们的频道也探讨过交易行为或大众行为的话题。我对行为金融学有着浓厚的兴趣。在阅读一本书时,我注意到一个有趣的故事,这本书名为《错误行为》,作者是理查德·塞勒。我们将从这个故事出发,展开今天的讨论。故事中有两个人,汤姆和杰瑞,他们都是金融分析师。
汤姆表示他打算购买一百股苹果公司的股票,而杰瑞恰好有一百股这样的股票并打算出售。他们决定直接进行股票交易,以节省佣金和避免中间商。然而,在交易前,两人都突然改变了主意。
汤姆深知杰瑞是个极其聪明的人,精明能干。他在这个时刻出售苹果股票,一定是基于他自己了解的信息。同样,杰瑞也认为汤姆是个聪明人,他此时购买苹果股票,是否意味着有什么利好消息?由于两人都担心对方可能掌握了更多信息,最终他们未能达成交易。
想象一下,如果每个人都认为每只股票的定价完美无缺,且始终保持不变,那么交易就变得毫无必要。再深入思考,如果市场的买方和卖方都认为对方同样聪明,那么他们是否还能达成交易?作者将这种现象称为“无交易定理”,即如果市场上都是绝对理性的人,金融市场将不会产生太多交易量,除非出现一种特殊情况。
什么情况呢?那就是当一方认为自己比另一方聪明得多时,双方才会愿意进行交易。这个故事引发了一个深刻的思考:交易往往基于一种“博傻”的心态,即认为对方不够聪明才能达成交易。实际上,双方往往是在存在分歧的情况下才能达成交易。
从微观角度看,每一笔交易可能都是这样成交的:一个人想买,另一个人想卖,双方角度完全不同。因此,交易世界时刻充满了分歧。然而,从整体上看,市场可能会出现单边趋势,这通常代表着更多人的共识。
那么,在这种“博傻”的过程中,资产价格能否反映其内在价值呢?让我们再来看第二个故事。这个实验要求两组人推测一组学生的平均绩点(GPA)。第一组人知道分数对应的排名区间,如是否排在前10%或前20%,然后基于这些信息来推测整体GPA。第二组人则没有获得任何关于绩点的信息,而是根据一个幽默感测试的结果来评估GPA。
按照常理,第一组的预测应该更合理。然而,最终两组的预测偏差并不大。这说明人类的分析能力非常强大,但也可能对毫不相关的数据产生过度联想和反应。
在金融市场上,我们是否也会因为对错误数据的过度反应而犯错?比如,最近比特币ETF上市的消息在交易者中引起了广泛关注。我的朋友圈中,大约有一半的人认为这将是比特币的最低点,未来价格将持续上涨。然而,我们是否应该深入思考,比特币ETF上市为什么就一定意味着比特币会上涨呢?
比特币ETF的上市确实为加密货币领域带来了积极的影响,因为它使得传统金融市场开始接纳这一领域。人们现在可以通过传统的金融工具购买比特币资产。然而,这并不意味着比特币的价格将直接上涨。交易者需要综合考虑多种因素,如市场供需、宏观经济环境等,来做出更明智的投资决策。