比特币减半倒数！Bernstein 分析师：BTC 将在减半后挑战 15 万美元目标价

减半后挑战 15 万美元目标价

距离比特币减半仅剩不到三天的时间。根据 The Block 报导，全球投资公司联博投资（AB Bernstein）的 Gautam Chhugani 和 Mahika Sapra 在今天发送给对客户的一份报告中指出，比特币减半后将延续涨势，挑战 15 万美元的目标价。该报告写道：

「我们预计减半后，当挖矿的算力完成调整且 ETF的资金流入恢复（过去10天流入为负或持平） 时，比特币的看涨趋势将会恢复，并达到 150,000 美元的目标价。」

值得一提的是，这一观点与彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 的观点相呼应。据悉，Eric Balchunas  上个月接受 The Block 采访时表示，比特币现货 ETF 将在未来几个月内登陆大型经纪公司的交易平台，这将为比特币现货 ETF 这项产品带来更多的曝光与通路，成为带动比特币新一轮上涨的催化剂。

减半对价格的影响

从历史上看，比特币的减半事件常与该加密货币价格的波动显著相关。虽然不是直接的因果关系，但这些事件往往预示著比特币市场的大规模牛市。

Bernstein 的分析师表示，奖励减半本身并不会导致比特币价格升值，重要的是能否出现新的需求。尽管矿工在减半后将获得较少的比特币奖励，因此向市场出售的比特币也会减少，但这种潜在的卖压随著时间的推移已显著降低。该报告写道：

「例如，以今天的价格，矿工每天大约产生价值 5000 万美元的比特币。这只是每日比特币交易量的0.12%。因此，卖压降低有助于比特币价格升值的论点已没有说服力。」

分析师补充表示，需求催化剂通常会在减半事件后出现，以 2020/21 周期中后疫情时期的流动性和特斯拉、Square 和微策略等公司的比特币购买为例，而本周期的需求将由比特币现货 ETF 批准和全球主要资产管理公司所推动。

对矿工的影响

在关于矿工收入影响的负面新闻中，许多股票在过去 30 天内已下跌了 15～20%，年初至今没有一家加密货币矿业上市公司的表现超越比特币，一些矿工在美元收入方面仍处于历史高点，这在减半前提供了稳固的资产负债表以及相对较低的债务。

Bernstein 预计，减半后大约将减少 7% 的算力，减半后算力将集中在四家主要的矿业上市公司：CleanSpark、Marathon、Riot Platforms 和 Cipher Mining。

然而，分析师补充表示，如果比特币价格出现实质下跌（例如回到 40,000 美元或更低的价格水平）我们可能会看到网路算力更剧烈的减少。不过，Bernstein 认为这种不利情况发生的可能性较低，因为该公司分析师认为 ETF 的结构性需求尚未真正释放（今年迄今实际流入 120 亿美元，2024-25 年预计将流入 800 亿美元）。

分析师们重申了他们的观点，认为半减后，在市场份额增加、收入强劲和产能管道增长的情况下，顶级公开矿商的股价表现在未来 12 个月可能会超越比特币。