从投资角度看坎昆升级——有利可图

注：原文来自@Pansophichad发布长推，MarsBit整理编译。

Cancun-Deneb升级，也被称为Cancun（坎昆）升级，定于2023年11月进行。此次升级旨在增强以太坊网络的可扩展性、安全性和可用性。

从技术角度来看，这很有趣。

从投资角度来看，有利可图。

在这篇文章中，我将避免深入讨论升级的技术细节。相反，我想把重点放在它提供的交易机会上，并详细说明我为什么觉得它很有趣。

此次升级包含大约14个不同的EIP，其中一个特别引人注目：EIP-4844，通常被称为“Proto-Danksharding”。它是实现 danksharding 前对以太坊的扩容方案。

以太坊已经采用了以rollup为中心的路线图，将自己越来越多地定位为基于其基础设施构建的rollup的结算层。因此，Optimistic和zk -rollup都在第1层以太坊上发布了他们的批量交易。

批处理交易的部分很有趣，因为这一部分将在升级中进行调整。目前，用户在Arbitrum或ZkSync等L2进行交易，随后在以太坊上捆绑和验证这些交易。这张图过于简单化了:

在目前的设置中，L2将数据作为“CallData”提交给以太坊。然而，L2必须与在主网上执行交易的用户争夺区块空间。EIP-4844引入了一个名为“blob-carrying transaction”的新原语，旨在解决这一挑战。

blob是“二进制大型对象”的缩写，携带blob的交易是独一无二的，因为这些类型的交易不必与区块空间的“常规”交易竞争，并且与常规交易“粘在一起”。这张图也过于简单化了:

blob不必与以太坊中的常规交易竞争，因为它们根据EIP-1559拥有自己的费用市场，所以它代表了目前收费市场乘以2（多维收费市场）的情况。

澄清一下，之前的推文过于简单化了，我漏掉了很多复杂的部分。

请记住，将有两个收费市场:

1. 常规收费市场;这是我们目前用于支付常规交易的市场。

2. “blob市场”(或用其他方式称呼它);

在这里，rollup (RU)将不得不竞争将其交易包含在区块中。

这些发展，以及其他几项值得注意的进展，我暂时不详细阐述，其将会大幅降低费用。但它对RU的经济影响如何?

在目前的状态下，RU已经支付了总计15.26K ETH的Gas费，其中很大一部分归功于Arbitrum和Optimism。

YTD Arbitrum支付了~ 7.3K ETH

YTD Optimism支付了~ 5.02K ETH

这两项费用占L2支付总费用的约80.73%。由于需要向以太坊支付的Gas费用减少，这就提出了一个问题：它如何提高这两个RU用户的盈利能力。

实际上，它不会直接增加RU的盈利能力。然而，RU用户将会受到这一变化的重大影响，因为他们将会体验到Gas费用的大幅减少，从而成为这次升级的最终受益者。

这里的歧义在于，Arbitrum和Optimism都在需要支付给L1的费用之上收取交易费用。如果Arbitrum和Optimism的交易数量保持不变，那么这两个RU的盈利能力都不会增加。

市场和市场参与者都是非理性的，尤其是加密市场，我认为人们可能不明白这里到底发生了什么，而只明白:“RU费用正在下降，ARB和OP是最大的RU，所以这将增加盈利能力。”

（记住，Arbitrum和Optimism都产生利润。）

Arbitrum产生了大约2.9K ETH ~ 520万美元。

Optimism产生了大约2.0K ETH ~ 370万美元。

注:这并不包括链下成本。

我认为其他市场参与者将买入ARB和OP，所以我试图比他们更早入手。还有什么需要我考虑的吗?嗯…这两个代币的解锁时间表是怎样的?

根据@Token_Unlocks数据，ARB下一次解锁是在2024年5月23日，解锁率高达11.12%。

根据同一消息来源，在2023年6月1日之后，OP将不会有任何(大量的)代币解锁。